为什么美元趋势和我们不同？

特别评论员Wu Jinduo 自4月底以来，由于美国国债的价格继续崩溃，美元指数已经恢复。两者的趋势是不同的，也就是说，美元回收和加强，但美国债券削弱了：美国国库券的10年收益率从4月30日的4.17％上升到5月14日的4.53％，而美元指数从99.64上升到同时的101.0655。那么，是什么导致我们债券带来陡峭的呢？美元与美国债券之间的差异是可持续的吗？ 首先，美国的工作和通货膨胀数据仍然很稳定。美国关税政策引起的担忧导致美联储不断减少。情感市场衰落之后，美联储降低利率的美联储延迟了。 FE在5月的利率开会储备金认为，美国经济是弹性的，工作状况保持稳定，对通货膨胀的长期期望是稳定的，D在此阶段，财务政策处于合理状态。美国在头三个月增加了155,000个新人口，失业率较低。尽管美国通货膨胀数据在2025年4月继续冷静下来，而美国的CPI在4月份下降了2.3％，而主要CPI逐年下降2.8％。此外，美国股票市场的感受最近有了显着改善，美元也恢复了，从而大大减少了对美联储的需求。许多美联储官员也表示无法支付利率。 美联储副主席杰斐逊（Jefferson）表示，在中间五月，中度约束的政策利率目前处于对经济发展变化做出反应的良好位置。请注意艰难数据中显示的经济活动削弱的迹象；最近的通货膨胀数据与另外2％的目标是一致的，但是未来的PATH不确定关税；美国关税可能导致美国通货膨胀率增加，但目前尚不清楚其影响是暂时的还是保留的；劳动力市场保持稳定，第一季度的GDP数据提高了经济活动放缓的水平。古尔斯比官方说，4月份的温和美国消费者通货膨胀数据并不一定反映了增加美国的PA Tailiffsg的影响。美联储的责任是维持稳定性，而不是对股票市场或政策声明中的阳光波动作出反应；由于短期波动性的强烈，因此无法对长期趋势得出结论。降低美联储的利率的延迟给美国债券带来了压力。 其次，美国债务供应的潜在压力增加了。最近，美国已正式提出了一项名为“好账单”的综合预算法案，以结合减税，移民改革和一系列Do单一协调的提案中的生国优先事项。特朗普希望在7月4日签署法律。预计该法案将继续增加美国财政部的赤字。更高的预算赤字也可能是美国债务中的马格拉格压力供应。 同样，美国的关税政策可能会给美国带来供应震惊。自短时以来，美国几乎没有机会返回美国的制造业。由于行业周期，美国已经获得了制造业的回归，并且计划在短期内无法实现劳动力缺点和供应链。目前，美国处于政策扩张周期（削减切割），关税政策将减少进口并减少国内供应。当美国不能在短期内快速扩大其生产能力时，如果未调整政策，美国关税政策将是政策，它将仅继续进行TRENTENGERTH与美国的国内供应和需求冲突。此外，美国移民政策的收紧也可能提高美国服务业的价格。美国债券的持续向上趋势包括通货膨胀期望的热量，美国国内和外交政策可以提高整个美国社会通货膨胀的期望。 此外，美国财政部债券的问题也引起了债券投资者的极大关注。目前，美国短期债券成熟度的压力旋转相对较高，高于2023年之前的水平。此外，债务上限问题仍然存在，而9月仍然是一个主要的观察点。 还有一些短期交易因素也构成了对美国债券的负面影响。例如，股票市场的三分之一主要股票指数继续反弹，食欲的回收对美国债券市场产生了负面影响。在Additio中n，安全支持的安全MBS面孔面临着密集的公司债券的释放，供应运营的增加和利息利息增加了债券收益率，从而促进了信用额的扩大。美国债券现货市场的当前业绩不如期货，这使投资者通过出售新兴债券来购买期货，这会扰乱债券市场。最后，由于美国财政部收益率提高了预期，因此美国国库债券的较长位置浮动，而越来越多的短零件在位置上增加了债券债券收益率的向上作用，这进一步适合那些方舟债券。在未来市场的最前沿，美国债券债券的回收可能需要美国经济削弱的信号，或者美联储提早削减利率的出现。削弱市场风险的其他事件也可以帮助恢复美国债券市场。 金融的官方帐户 24小时广播滚动最新的财务和视频信息，这是一个D扫描QR码以供更多粉丝跟随（Sinafinance）