养分税本月削减的利率？

Sun Changzhong（Tsinghua University全球私募股权研究所的研究员） 美联储将于7月29日至30日举行定期的货币政策会议。市场目前认为，在这次会议上降低税率的可能性接近0，而9月份降低税率的可能性则小于60％。主要原因是美国6月的CPI数据表明，已经揭示了美国关税的通货膨胀效应，而美联储仍然需要观察随后的影响。美国目前的工作和经济增长通常是好的，因此无需急于恢复利率。但是，最近的一系列相关进展表明，在美国的经济和财务状况以及内部和外部环境中正在发生新的变化，美联储决策的重点和平衡点也将相应地改变。本月的会议将要乞求，不必作为市场表明国有。 两名联邦政府董事沃勒（Waller）和鲍曼（Bowman）表示支持6月6月的降低税率。鲍威尔主席没有在国会听证会上排除这种可能性，称将关税到零售价格的传输量低于预期，并且会影响美联储的政策。他还强调，预计美国的关税会对6月至8月之间的价格产生重大影响，并表示他将等待局势在做出决定之前越来越清晰。 FOMC的其他成员还表示，关税将增加美国的通货膨胀，当前利率应该继续保持不变，但是这种情况的最新变化也可能导致美联储官员调整他们的思想。 美国关税政策的不确定性可能会削弱。从美国与日本和欧盟达成的最新协议来看，15％的关税是标志性的，因为日本和欧盟与美国（欧盟最大）的贸易更大，可以被视为美国关税要求的底线。总的来说，这种关税水平高于特朗普的第二任期。今天，美国公司承担大部分关税费用。在下一步，为了保护市场共享，他们可以继续携带它，并尽量不要将其传递给消费者。一些公司为此牺牲了一些收入，并将继续牺牲并普遍付出。在目前的水平上，关税对美国通货膨胀的影响可能会增加，但并不重要。一旦确定了美国关税，最大的不确定性阻止美联储的降低利率降低。 美国通货膨胀的判断，没有显着增加，并且总体下降趋势将继续。现有的6月通货膨胀数据是美国劳工部发布的CPI数据，美联储的决定基于美国商务部的PCE通货膨胀数据（6月数据将发布在本月31日）。根据6月的CPI和PPI数据，美联储估计6月份的总体PCE通货膨胀率同比增长2.5％，而核心PCE同比增长2.7％。美联储董事沃勒（Waller）在不久前的学术演讲中引用了美联储员工的研究，这表明，扣除关税后的美国通货膨胀水平实际上已经接近了2％的目标。监控实时高频价格表明，美国进口商品的当前价格略有上涨。如果消费者承担新关税的1/3，关税水平将永久上升10％，预计今年PCE通货膨胀率将增加0.3个百分点，并在明年左右消失。 15％的关税包括以前的较小关税，与扣除后的10％没有区别。上述计算和预测实际上是有效的，影响降低利率的通货膨胀问题通常很明显。 从在美国工作和经济增长，弱点和弱点的迹象正在出现。 6月，美国增加了147,000个非农业工作，但其中一半来自州和地方政府，很难进行季节性调整。私营部门仅增加了74,000，比过去两个月少得多，私营部门的工作状况可以更好地描述势头和经济趋势。近年来，数据更正的模式表明，美国私营部门数据已经过于重叠。考虑到这一因素，美国私营部门的新工作可能在6月接近零，表明美国私营部门的就业增长是不停的，据说这是红灯。在当前的情况下，如果对美国的需求继续减少，那么低工作率和低消失率是共同的由于移民的减少，这可能会导致一定程度的消失增加。在6月份零售数据，家庭销售数据和PMI数据的判断中，美国的经济增长通常稳定，消费者支出持续生长，尤其是服务行业仍在不断扩大，但是对费率敏感和房地产行业处于州的收缩状态。受美国关税的影响，在美国增加个人收入的实际处理正在放缓，消费者支出可能较弱，并且需要利率来提高它。 目前，全球市场通常关注美联储的自由问题。自春季以来，特朗普政府一再迫使美联储降低利率，甚至威胁鲍威尔的火灾。削减速度可以看作是在通常预计在7月降低利率的情况下向白宫投降。但是，如果美联储故意拒绝展示“释放om“如果适合利率，它会削弱自由。当然，如果大多数FOMC成员对此更加谨慎并认为9月份降低的降低更合适，那么也可以跳过这次会议。 金融的官方帐户 24小时广播滚动滚动最新的财务和视频信息，并扫描QR码以供更多粉丝遵循（Sinafinance）